Von Phil Weiss (TMF Grape) 28. Dezember 2000 Anfang dieses Jahres schrieb ich die ersten beiden Teile meiner laufenden Studie über Aktienoptionen (hier klicken für Teil 1 und Teil 2). Das Ziel dieser Reihe ist es, herauszufinden, wie Optionen berücksichtigt werden, so dass die Anleger eine fundierte Entscheidung darüber, wie sie zu sehen machen können. Wie in Teil 1 dieser Serie näher erörtert, wird der Steuervorteil in Bezug auf die Ausübung nichtqualifizierter Aktienoptionen typischerweise nicht im Ergebnis ausgewiesen. Allerdings führt es zu einem Abzug auf die Unternehmenssteuererklärung. Heres, warum: Angenommen, dass ein Mitarbeiter, der eine nicht qualifizierte Aktienoption (NSO) mit einem Ausübungspreis von 20 pro Aktie erhalten hat, diese Option ausübt, wenn die Aktie mit 50 je Aktie gehandelt wird. Bei Ausübung der Option wird der Arbeitnehmer auf die 30 Differenz zwischen dem 50 Ausübungspreis und dem 20 Stipendienpreis besteuert. Diese 30 ist Lohneinkommen für den Arbeitnehmer, so dass das Unternehmen hat eine 30 Entschädigung für steuerliche Zwecke. Die überwiegende Mehrheit der Unternehmen dont enthalten diese Entschädigung Abzug bei der Berechnung des Einkommens nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP). Der Steuerabzug beträgt 10,50 an die Gesellschaft (30 mal 35 Körperschaftsteuersätze). Die Auswirkung der Mitarbeiterbeteiligung wirkt sich nicht auf die Erfolgsrechnung aus, sondern trifft die Bilanz als direkte Erhöhung des Eigenkapitals. Anleger sollten auch beachten, dass diese Anpassung des Eigenkapitals nicht immer mit dem in der Kapitalflussrechnung erfassten Betrag übereinstimmt. Diese Mismatch passiert, wenn ein Unternehmen einen Nettoverlust für die Einkommensteuer hat und ist nicht in der Lage, alle Steuervorteile aus der Option Übung im laufenden Jahr nutzen. Dies scheint bei Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) der Fall zu sein. In der jüngsten Eigenkapitalveränderungsrechnung betrug der Steuerertrag aus Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen 3.077, die Kapitalflussrechnung lediglich 2.495. Die Höhe der Steuervorteil hängt auch von einem Unternehmen Aktienkurs. Dafür gibt es zwei Gründe. Erstens führt eine Erhöhung des Aktienkurses über dem Zuschusspreis zu einem höheren Steuervorteil und zum anderen könnte der Kurs der Aktie die Anzahl der ausgeübten Optionen beeinflussen. Es wird interessant sein, beobachten die Auswirkungen der kämpfende Aktienmarkt hat auf die Größe der Cash-Flow-Nutzen aus Aktienoption Übung, dass die Unternehmen im Laufe des nächsten Jahres zu realisieren. Die erste Tabelle fasst das Wachstum des ausgewiesenen Cashflows aus dem laufenden Geschäftsjahr und den beiden vorangegangenen Geschäftsjahren zusammen. Die zweite Tabelle eliminiert den Nutzen aus der Ausübung von Aktienoptionen und zeigt dramatisch unterschiedliche Ergebnisse. (Anmerkung: Amgens-Daten für 1998 und 1999 sind die gleichen. Vor diesem Jahr verzeichnete Amgen diesen Steuerertrag im Finanzierungsbereich seiner Kapitalflussrechnung, so dass der Betrag nicht Teil des Cashflows aus dem operativen Geschäft und keine Anpassung war Die Gesellschaft hatte in der Vergangenheit die Wahl, ob diese Position im operativen oder finanziellen Teil der Kapitalflussrechnung ausgewiesen werden soll. Allerdings ist dies nicht mehr der Fall, wie früher in diesem Jahr die Buchführungsbefugnisse, die bestimmt werden, dass diese Steuervorteil sollte als Teil der Cash-Flow aus Operationen aufgezeichnet werden. Microsoft hat diese Position auch bereits im Finanzierungsbereich gemeldet. Er hat seine Kapitalflussrechnung neu formuliert, um diese Änderung in der Rechnungslegungspolitik in seinem 10-K für sein Jahr zu beenden, das im vergangenen Juni endete. Von allen Zahlen in der obigen Tabelle, die am meisten belastend sind Ciscos. Cisco hat in den letzten fünf Quartalen signifikante Cashflow-Vorteile aus der Ausübung von Aktienoptionen erwirtschaftet. Wenn Ciscos Aktienkurs weiter leiden. Sollten die Anleger erwarten, dass der Cashflow profitieren von Option Ausübung zu sinken, verletzt Ciscos gemeldet Cash Flow aus Operationen. Ich fand auch Microsofts Ergebnisse im ersten Quartal sehr interessant, da der optionale Steuervorteil für das erste Quartal von 435 Millionen etwa ein Drittel des Vorjahres war. Microsofts Aktienkurs hat sicherlich nach unten im Laufe des letzten Jahres. Der Rückgang der Microsofts Cashflow-Nutzen aus dieser Position ist ein Beispiel für die Auswirkungen der Performance eines Unternehmens Aktienkurs kann zu diesem Vorteil haben. Dabei ist vor allem die Auswirkung von Aktienoptionsübungen auf den Cashflow aus dem operativen Geschäft vorsichtig. Dieser Vorteil ist nicht eine, die mit jeder Regelmäßigkeit gezählt werden kann und ist gefährlich mit zwei Dinge, die das Management hat keine Kontrolle über - Aktienkurs und der Wunsch der Mitarbeiter, ihre Optionen in bar umwandeln verbunden. Im nächsten Teil dieser Serie, Ill weiterhin diese Diskussion, indem sie einen Blick auf einige andere Fragen, einschließlich der Lohn Steuern Unternehmen zahlen, wenn Optionen ausgeübt werden, und Raum erlauben, die Kosten für die damit verbundenen Aktien an das Unternehmen und seine Aktionäre. Wenn Sie irgendwelche Fragen haben, wenden Sie sich bitte an unsere Motley Fool Research Discussion Board. Optionen und die Latente Steuer Bite Umsetzung der FASB-Statement Nr. 123 (R) geht es darum, eine Methode zur Bewertung der Mitarbeiteraktienoptionen auszuwählen. CPAs müssen auch Unternehmen helfen, die notwendigen Steuererklärungen anzupassen, um die steuerlichen Vorteile der aktienbasierten Vergütung richtig zu verfolgen. Statement-Nr. 123 (R) verlangt von den Gesellschaften die Verwendung der latenten Steuerbilanz für Mitarbeiteraktienoptionen. Ein Optionssteuerattribut bestimmt, ob eine abzugsfähige temporäre Differenz entsteht, wenn das Unternehmen den optionalen Vergütungsaufwand in seinen Abschlüssen erkennt. Unternehmen werden nicht qualifizierte und Anreizoptionen unterschiedlich behandeln. Unternehmen, die nicht dem Fair Value-Ansatz von Statement No. 123 muss für alle nach dem 15. Dezember 1994 gewährten Vergütungen eine Eröffnungsbilanz für überschüssige Steueransprüche begründen, als ob das Unternehmen die Aktienoptionen unter dieser Aussage schon immer bilanziert hätte. Um dies zu tun, müssen die CPA eine Grant-by-Grant-Analyse der steuerlichen Auswirkungen von gewährten, geänderten, abgewickelten, verfallenen oder ausgeübten Optionen nach dem Inkrafttreten des Statements Nr. 123. Bestimmte außergewöhnliche Situationen können eine besondere Behandlung erfordern. Dazu gehören Fälle, in denen Mitarbeiter eine Option vor ihrer Freizügigkeit verfällt, storniert das Unternehmen eine Option nach der Gewährleistung oder eine Option läuft nicht ausgeübt, in der Regel, weil es unter Wasser ist. CPAs müssen auch vorsichtig von möglichen Fallstricke sein, wenn Optionen unter Wasser sind, wenn das Unternehmen in anderen Ländern mit unterschiedlichen Steuergesetzen arbeitet oder einen Nettoverlust hat. Berechnen des Anfangs-APIC-Pools und der laufenden Steuerberechnungen, die in der Aussagen-Nr. 123 (R) ist ein komplexer Prozess, der sorgfältige Aufzeichnungen erfordert. Die neu genehmigte vereinfachte Methode fügt noch eine Reihe von Berechnungen Unternehmen müssen durchführen. CPAs sollten die Unternehmen ermutigen, diese Berechnungen so schnell wie möglich zu beginnen, da einige die Erfassung historischer Informationen erfordern. Nancy Nichols, CPA, PhD, ist Associate Professor für Buchhaltung an der James Madison University in Harrisonburg, Va. Ihre E-Mail-Adresse ist nicholnbjmu. edu. Luis Betancourt, CPA, PhD, ist Assistent Professor für Buchhaltung an der James Madison University. Seine E-Mail-Adresse ist betanclxjmu. edu. Ouve machte die notwendige Bewertungsmethodenentscheidung und half dem Unternehmen, eine Adoptionsmethode zu wählen. Jetzt ist es Zeit, sich zurückzulehnen und entspannen, während andere Unternehmen kämpfen, um die Umsetzung FASB Statement Nr. 123 (überarbeitet), Anteilsbasierte Vergütung. Aber warte. Bevor Sie zu bequem, gibt es andere Unternehmen Unternehmen, die Ausgabe von Aktien-basierte Entschädigung muss sich mit. Während Bewertungsprobleme den Löwenanteil der Aufmerksamkeit erhalten haben, müssen CPAs auch ungewissen Firmen helfen, mit Aussage Nr. 123 (R) s Steuerimplikationen. Veränderung ist unvermeidlich In Erwartung der obligatorischen Aufwendungen für Aktienoptionen haben 71 der Unternehmen ihre langfristigen Mitarbeiteranreizprogramme überarbeitet oder planen. Quelle: Hewitt Associates, Lincolnshire, Ill. Hewitt. Die Steuerregelung unter der Erläuterung Nr. 123 (R) komplex sind. Sie erfordern eine steuerliche Begünstigung aus aktienbasierten Vergütungen auf der Grundlage von Zuschüssen und nach Ländern. Darüber hinaus müssen Unternehmen, um die Auswirkungen der künftigen Transaktionen auf die Gewinn - und Verlustrechnung zu reduzieren, eine 10-jährige Geschichte der Aktienoptionsaktivitäten vorbereiten, um die Höhe des APIC-Pools zu ermitteln. Dieser Artikel beschreibt die relevanten Steuer-und Rechnungswesen so CPAs können helfen, Arbeitgeber und Kunden erfüllen die neuen Anforderungen leichter. DER HINTERGRUND FASB hat die Erklärung Nr. 123 (R) im Dezember 2004. Nach der früheren Erklärung Nr. 123 hatten die Unternehmen die Wahl zur Bilanzierung von aktienbasierten Vergütungen nach der inhärenten Wertmethode der APB Opinion no. 25, Bilanzierung von Aktien an Mitarbeiter oder Fair Value-Methode. Die meisten verwendeten die intrinsische Wert Methode. Statement-Nr. 123 (R) beseitigt diese Wahl und verlangt von den Unternehmen, die Fair-Value-Methode zu verwenden. Zur Schätzung des beizulegenden Zeitwerts von Mitarbeiteroptionen müssen Unternehmen ein Optionspreismodell wie Black-Scholes-Merton oder Gitter einsetzen. Neben der Auswahl eines Pricing-Modells müssen Unternehmen die latenten steuerlichen Auswirkungen von Aufwandsoptionen auf Basis des beizulegenden Zeitwertes berücksichtigen. Mit FASB Mitarbeiterstelle Nr. 123 (R) -3, so dass die meisten Unternehmen bis mindestens 11. November 2006, eine Methode für die Berechnung der Pool von überschüssigen Steuervorteilen zu bestimmen, gibt es noch Zeit für CPAs, um Unternehmen bei der Vorbereitung für die latente Steuer Fragen Statement Nr. 123 (R) erzeugt. DEFERRED TAX ACCOUNTING Erklärung Nr. 123 (R) verlangt von den Gesellschaften die Verwendung der latenten Steuerbilanz für Mitarbeiteraktienoptionen. Eine Optionssteuerattribute bestimmt, ob eine abzugsfähige temporäre Differenz entsteht, wenn ein Unternehmen den optionalen Vergütungsaufwand in seinen Abschlüssen erkennt. Nichtqualifizierte Aktienoptionen (NQSOs). Wenn ein Unternehmen einem Arbeitnehmer einen NQSO gewährt, erkennt er den damit verbundenen Vergütungsaufwand an und erfasst einen Steuervorteil in Höhe des Ausgleichsaufwands multipliziert mit dem Unternehmensteuersatz. Dies schafft einen latenten Steueranspruch, weil das Unternehmen einen Abschlussprüfungsabzug nimmt, der derzeit nicht für Einkommensteuerzwecke abzugsfähig ist. Wenn ein Mitarbeiter ein NQSO ausübt, vergleicht das Unternehmen den zulässigen Steuerabzug mit dem entsprechenden früheren Rechnungsabgrenzungsaufwand und vergütet die Steuervergünstigung, die mit einem etwaigen Steuerabzug für APIC verbunden ist. Mit anderen Worten, die CPAs sollten den tatsächlichen Steuerertrag mit dem latenten Steueranspruch vergleichen und einen Überschuss zum Eigenkapital anstelle der Gewinn - und Verlustrechnung bewerten. Ist der Steuerabzug unter dem Bilanzausweisaufwand, wird die Abschreibung der verbleibenden latenten Steueransprüche dem APIC-Pool belastet. Überschreitet der Betrag den Pool, wird der Überschuss mit dem Einkommen verrechnet. Ein Unternehmen latente Steuerguthaben unterscheidet sich in der Regel von seiner realisierten Steuervorteil. Denken Sie an die latenten Steueransprüche als Schätzung auf der Grundlage der für Buchzwecke erfassten Vergütungskosten. Unternehmen sollten nicht erwarten, dass die latenten Steuerguthaben den steuerlichen Nutzen ausgleichen, den sie letztlich erhalten. Abbildung 1 veranschaulicht die Bilanzierung von NQSOs und latenten Steuern. Am 1. Januar 2006 gewährt XYZ Corp. Jane Smith Optionen auf 100 Aktien. Die Optionen haben einen Ausübungspreis von 10 (Aktienkurs am Tag der Gewährung), Weste am Ende von drei Jahren und haben einen fairen Wert von 3. Alle Optionen werden erwartet, um Weste. Somit sind die über den Zeitraum von drei Jahren zu erfassenden Vergütungskosten 300 (100 Optionen X 3). Unter der Annahme eines Steuersatzes von 35 Jahren werden in den Jahren 2006, 2007 und 2008 die gleichen Zeitschrifteneingaben vorgenommen, um die Entschädigungskosten und die damit verbundenen latenten Steuern festzuhalten: Dr. Compensation Cost Cr. Aufgezahltes Kapital (Zur Anrechnung der Vergütungskosten) Dr. Latente Steueransprüche (Zur Berücksichtigung eines latenten Steueranspruchs für die temporäre Differenz im Zusammenhang mit den Aufwandsentschädigungen) Der Saldo der latenten Steueransprüche beläuft sich Ende 2008 auf 105 und 300 Euro Kapitalrücklage. Angenommen, Smith übt ihre Optionen im Jahr 2009, wenn der Aktienkurs 30 pro Aktie ist. Wenn XYZs Stammaktien keine Stückaktien sind, würde sie die Übung wie folgt aufzeichnen: APIC POOL Statement No. 123 (R) bietet zwei Übergangsalternativen: die modifizierte prospektive Methode und die modifizierte retrospektive Methode mit Anpassung. Darüber hinaus Personal Position Nr. 123 (R) -3, die FASB auf ihrer Website am 11. November 2005 veröffentlicht hat, bietet eine dritte vereinfachte Option an. In allen Fällen müssen CPAs Unternehmen helfen, die Höhe der anrechenbaren Mehrwertsteuervorteile (APIC-Pool) am Annahmetermin zu berechnen. Dies ist wichtig, weil hilft vermeiden, eine zusätzliche Gewinn-und Verlustrechnung Ergebnis für künftige Option Übungen oder Stornierungen. Unternehmen, die dem Fair Value-Ansatz des ursprünglichen Statement no. 123 muss eine Eröffnungsbilanz für überschüssige Steuervergünstigungen in der APIC geschaffen werden, die sich auf sämtliche in den nach dem 15. Dezember 1994 beginnenden Gewinnen zurückgelegten und beglichenen Gewinne bezieht, als ob die Gesellschaft Aktienzuteilungen nach dem Statement Nr. 123 Ansatz entlang. Diese Unternehmen sollten auch bestimmen, was ihre aktive latente Steuer hätten sie gefolgt hätte Statement Nr. 123s Anerkennungsbestimmungen. Wenn nach Annahme der Erklärung Nr. 123 (R), ein Unternehmen Buchaufwand auf eine Option Ausübung ist größer als der Steuerabzug, wird die Differenz, bereinigt um Steuern auf die bestehenden APIC-Pool angewendet. Sie hat keine Auswirkung auf das laufende Geschäftsjahr. Ohne den APIC-Pool wäre die steuerbereinigte Differenz ein zusätzlicher Aufwand aus der Gewinn - und Verlustrechnung. Offensichtlich dauert die Berechnung des Anfangs-APIC-Pools und der aktiven latenten Steuern einige Zeit. Die CPA müssen eine Grant-by-Grant-Analyse der Steuereffekte aller ausgegebenen, geänderten, abgewickelten, verfallenen oder ausgeübten Optionen nach dem Inkrafttreten der ursprünglichen Erklärung Nr. 123. (Diese Feststellung war für Geschäftsjahre, die nach dem 15. Dezember 1995 beginnen, wirksam. Für Unternehmen, die den Ansatz von Opinion Nr. 25 weiterhin nutzen, sind Pro-forma-Angaben erforderlich, um die Auswirkungen aller in den Geschäftsjahren, 1994). Für Unternehmen, die die Anerkennungsvorschrift der Stellungnahme Nr. 25, ein guter Ausgangspunkt werden die Informationen zuvor für Statement Nr. Verwendet werden. 123 Offenlegung Zwecke. Die Steuererklärungsvorbereitungsdateien sollten Informationen über ausgeübte NQSOs und ISO-disqualifizierte Dispositionen enthalten. Personalabteilung Dateien können eine weitere gute Quelle von Informationen. Obwohl die Erfassung auf Zuschussbasis erfolgen muss, werden letztlich die Mehrwertsteuervorteile und die Steuerermäßigungen für jeden Zuschuss verrechnet, um den APIC-Pool zu ermitteln. Die vor dem Datum des Inkrafttretens der Erklärung Nr. 123 sind von der Berechnung ausgeschlossen. SEC Staff Accounting Bulletin Nr. 107 sagt, dass ein Unternehmen den APIC-Pool nur dann berechnen muss, wenn er einen aktuellen Zeitraum hat. Angesichts der Schwierigkeiten, 10-jährige Informationen zu erhalten, sollten Unternehmen diese Berechnung so schnell wie möglich beginnen, falls dies erforderlich ist. DER VEREINFACHTE ANSATZ Eine neuere FASB-Personalposition ermöglicht es Unternehmen, einen einfacheren Ansatz zur Berechnung der Anfangsbilanz des APIC-Pools zu wählen. Nach dieser Methode entspricht der Anfangsbestand der Differenz zwischen Alle in den Unternehmensabschlüssen erfassten Erhöhungen der Kapitalrücklage im Zusammenhang mit steuerlichen Vergünstigungen aus aktienbasierten Vergütungen in den Zeiträumen nach Annahme der Statement-Nr. 123 aber vor der Annahme der Erklärung Nr. 123 (R) ist. Der kumulative inkrementelle Vergütungsaufwand, der während des gleichen Zeitraums offenbart wird, multipliziert mit dem derzeitigen gemischten gesetzlichen Steuersatz des Unternehmens, wenn er die Aussage Nr. 123 (R) ist. Der gemischte Steuersatz enthält föderale, staatliche, lokale und ausländische Steuern. Kumulative inkrementelle Kompensation ist der Aufwand, der unter Verwendung der Anweisungs-Nr. 123 abzüglich der Kosten mit der Stellungnahme Nr. 25. Die Aufwendungen sollten Ausgleichskosten beinhalten, die mit Preisen verbunden sind, die zum Zeitpunkt der Adoption teilweise ausbezahlt wurden. Unternehmen haben ein Jahr ab dem Datum ihrer Annahme Statement Nr. 123 (R) oder 10. November 2005, um eine Methode zur Berechnung des APIC-Pools auszuwählen. DURCHFÜHRUNG DER GRANT-BY-GRANT TRACKING Unternehmen bestimmen, ob eine Arbeitnehmerausübung eines NQSO eine Überschusssteuerermäßigung oder einen Mangel auf der Grundlage einer Zuschussgewährung durch Betrachtung des Ausgleichsaufwands und der damit verbundenen latenten Steueransprüche, die sie für jede einzelne Zuwendung aufgezeichnet haben, erzeugt Den Betrag der latenten Steueransprüche aus der Bilanz zu entnehmen. Die latenten Steuern auf alle nicht ausgeübten Prämien werden nicht berücksichtigt. Wenn der Arbeitnehmer nur einen Teil der Optionsausübung ausübt, wird nur die aktive latente Steuer auf den ausgeübten Teil aus der Bilanz entlastet. STRADDLING DES WIRKSAMEN DATUMS Viele Unternehmen, die die modifizierte, prospektive Bewerbungsmethode verwenden, haben NQSOs, die vor dem Erlass von Statement No. 123 (R) ist. Wenn die Mitarbeiter diese Optionen ausüben, sollte die Gesellschaft die Verringerung der laufenden Steuern, die als Kredit an APIC fällig sind, in dem Umfang erfassen, in dem sie den latenten Steueranspruch übersteigt, falls vorhanden. Im Folgenden wird die Auswirkung von NQSOs dargestellt, die das Datum des Inkrafttretens überschreiten. UNGÜLTIGE SITUATIONEN CPAs, die die steuerlichen Aspekte von Statement No. 123 (R) können einige einmalige Umstände auftreten. Verfall vor dem Vesting. Mitarbeiter, die ein Unternehmen verlassen, verlieren häufig ihre Optionen vor dem Ausübungstermin. Wenn dies geschieht, wendet das Unternehmen die Vergütung, einschließlich aller Steuervorteile, die es zuvor erkannt. Stornierung nach Vesting. Verlässt ein Mitarbeiter das Unternehmen nach der Optionsübernahme, ohne diese auszuüben, storniert das Unternehmen die Optionen. Wenn die NQSOs nach der Gewährleistung aufgehoben werden, wird der Ausgleich nicht rückgängig gemacht, sondern die aktive latente Steuer. Die Ausbuchung wird zunächst der APIC in dem Umfang in Rechnung gestellt, in dem es sich um kumulative Kredite im APIC-Pool aus der vorherigen Erfassung von Steuervorteilen handelt. Ein Restbetrag wird über die Gewinn - und Verlustrechnung des Unternehmens verbucht. Ablauf. Viele nicht qualifizierte Optionen verfallen nicht ausgeübt, in der Regel, weil die Optionen sind unter Wasser (dh der Optionspreis ist höher als die Aktien aktuellen Marktpreis). Die gleichen Regeln gelten wie bei der Streichung nach der Ausübung der Ausgleichsaufwand wird nicht rückgängig gemacht, aber die latente Steuer Vermögenswert ist. Die Ab - schreibung wird erstmals dem APIC in Rechnung gestellt, soweit es kumulative Überschusssteueransprüche gibt. Ein verbleibender Betrag wird über die Gewinn - und Verlustrechnung des Unternehmens erfasst. MÖGLICHE PITFALLS Bei der Umsetzung der Anweisung Nr. 123 (R) CPAs müssen in einigen Bereichen gewisse Vorsicht walten lassen. Latente Steuersätze. Unternehmen, die in mehr als einem Land tätig sind, müssen besonders sorgfältig die Berechnung der latenten Steueransprüche vornehmen. Solche Berechnungen sollten auf Landesebene durchgeführt werden, unter Berücksichtigung der Steuergesetze und - sätze in jedem Jurisdiktion. Steuerrecht über Aktienoption Abzüge variieren auf der ganzen Welt. Einige Länder erlauben keine Abzüge, andere erlauben es ihnen zum Zeitpunkt der Gewährung oder des Ausübungstermins. Unterwasser-Optionen. Wenn eine Option unter Wasser ist, Statement-Nr. 123 (R) gestattet es der Gesellschaft nicht, eine Wertberichtigung auf den latenten Steueranspruch zu erfassen. Wertberichtigungen werden nur erfasst, wenn ein Unternehmen insgesamt steuerliche Position zeigt künftige steuerpflichtige Einkommen wird nicht ausreichen, um alle Vorteile der aktiven latenten Steuern zu realisieren. Der latente Steueranspruch im Zusammenhang mit Unterwasseroptionen kann nur rückgängig gemacht werden, wenn die Optionen storniert, ausgeübt oder nicht ausgeübt werden. Nettoverluste. Eine Gesellschaft kann einen Steuerabzug von einer Optionsübung erhalten, bevor sie die damit verbundene Steuervergünstigung realisiert, da sie einen Netto-Verlustvortrag hat. Wenn das auftritt, erkennt das Unternehmen nicht den Steuervorteil und Kredit an APIC für die zusätzliche Deduktion, bis der Abzug tatsächlich reduziert die Steuern zahlbar. CASH FLOW IMPACT Die Methode, die ein Unternehmen zur Berechnung des APIC-Pools auswählt, hat auch Auswirkungen darauf, wie es realisierte Steuervorteile in seiner Kapitalflussrechnung darstellt. Unter der Statement-Nr. 123 (R) Gesellschaften müssen in der Kapitalflussrechnung einen grundsätzlichen Ansatz zur Berichterstattung über Steuerüberschuss verwenden. Der überschüssige Steuerertrag aus ausgeübten Optionen soll als Mittelzufluss aus Finanzierungstätigkeit und als zusätzlicher Mittelabfluss aus der Geschäftstätigkeit ausgewiesen werden. Überschüssige Steuervorteile können nicht mit steuerlichen Defiziten verrechnet werden. Der als Mittelzufluss aus der Finanzierung ausgewiesene Betrag unterscheidet sich von dem Anstieg der APIC aufgrund überschüssiger Steuervergünstigungen, wenn das Unternehmen im Berichtszeitraum auch Steuerermäßigungen gegenüber APIC erfasst. Unternehmen, die den vereinfachten Ansatz wählen, werden den Gesamtbetrag der Steuergutschrift, die der APIC gutgeschrieben wird, von Optionen berichten, die vor ihrer Annahme vollständig in Anspruch genommen wurden. 123 (R) als Mittelzufluss aus Finanzierungstätigkeit und Mittelabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit. Für teilweise gedeckte Optionsrechte oder solche, die nach dem Erlass von Statement No. 123 (R), wird das Unternehmen nur die in der Kapitalflussrechnung ausgewiesenen Steuerüberschüsse berichten. Ein guter Ausgangspunkt für die Berechnung des anfänglichen APIC-Pools und der latenten Steueransprüche sind die Informationen, die das Unternehmen für die Statement-Nr. 123 Offenlegung Zwecke. Steuererklärung Vorbereitung Dateien und Personalakten können auch Informationen über ausgeübte NQSOs und alle ISO disqualifiziert Dispositionen enthalten. Unternehmen müssen den APIC-Pool nur dann berechnen, wenn sie einen Fehlbetrag in der Periode haben. Jedoch angesichts der Schwierigkeit, 10-jährige Informationen zu erhalten, ist es eine gute Idee, diese Berechnung so schnell wie möglich zu beginnen, falls es erforderlich ist. Wenn ein Unternehmen in mehr als einem Land tätig ist, ist bei der Berechnung des latenten Steueranspruchs Vorsicht geboten. Führen Sie die Berechnungen auf einer Land-für-Land-Basis unter Berücksichtigung der Steuergesetze und - sätze in jedem Jurisdiktion. FINALE GEGENSTÄNDE Viele Unternehmen erwägen noch Änderungen an ihren bestehenden Aktienoptionsplänen, bevor sie Statement no. 123 (R) ist. Diejenigen mit Unterwasser-Aktienoptionen entscheiden, ob die Vesting zu beschleunigen, um die Erkennung von Ausgleichsaufwendungen zu vermeiden. Obwohl der Ausgleichsabzug nach dem modifizierten prospektiven Verfahren vermieden werden kann, können die Auswirkungen auf den APIC-Pool nicht vermieden werden. Wenn die Optionen schließlich nicht ausgeübt werden, muss die Gesellschaft den latenten Steueranspruch auf den APIC-Pool im Verhältnis zum Nettoüberschussüberschuss abschreiben. Abhängig von der Größe der Optionsgewährung kann dies den APIC-Pool auf Null reduzieren. Die Ertragsteuerbilanzierungsvorschriften der Statement-Nr. 123 (R) sind sehr komplex. Sowohl die Berechnung des anfänglichen APIC-Pools als auch die laufenden Berechnungen fordern Unternehmen, ein Verfahren zur Verfolgung einzelner Aktienoptionszuschüsse zu entwickeln. Die neuere vereinfachte Methode fügt nur einen weiteren Satz von Berechnungen Unternehmen müssen zu erfüllen. Öffentliche Unternehmen müssen sich auch auf die Ausgestaltung der internen Kontrollen konzentrieren, um die Anforderungen von Section 404 des Sarbanes-Oxley Act zu erfüllen. Zusammen mit der möglichen Schwierigkeit, 10-jährige Informationen aufzuspüren, ist die offensichtliche Schlussfolgerung, jetzt zu beginnen. Understanding the Cash Flow Statement Dieser dritte Eintrag in der Understanding Financial Statements-Reihe betrachtet die Kapitalflussrechnung, das Finale der 3 primären Dass alle öffentlichen Unternehmen der SEC Bericht erstatten müssen. Im ersten Artikel haben wir die Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. Und der zweite Artikel sah die Bilanz an. Der Zweck der Kapitalflussrechnung Die Kapitalflussrechnung hat zwei Hauptaufgaben. Eines zeigt es dem Anleger, wie viel Bargeld in oder aus dem Geschäft floss über einen Zeitraum von Zeit, in der Regel ein Jahr oder ein 3-Monats-Quartal. Zweitens stellt er die anderen beiden Jahresabschlüsse - Gewinn - und Verlustrechnung und Bilanz - in Einklang. Für die Gewinn-und-Verlust-Rechnung, es in Übereinstimmung bringt die Buchhaltung Annahmen mit der tatsächlichen kalt, hartes Geld das Unternehmen verdient. Für die Bilanz enthält die Kapitalflussrechnung die Unterschiede in der Höhe der Vermögenswerte oder Schulden der vorangegangenen Berichtsperiode. Ein wesentlicher Unterschied zwischen der Kapitalflussrechnung und ihren Geschwistern besteht darin, dass es keine Rechnungslegungsannahmen oder Schätzungen zur Kapitalflussrechnung gibt. Die Gewinn - und Verlustrechnung enthält viele Rechnungslegungsannahmen für Abschreibungen und Steuern. Ebenso schätzt die Bilanz den Wert der erworbenen Geschäfte (Goodwill) und immaterielle Vermögenswerte wie Patente oder Markennamen. Die Cash-Flow-Statement Werte sind sehr real - das ist die genaue Höhe des Bargeldes kommen und gehen aus dem Geschäft. Da die Schaffung von Barmitteln aus Vermögenswerten die grundlegende Funktion eines jeden Unternehmens ist, hat die Kapitalflussrechnung einen wohlverdienten Ruf unter den Wertinvestoren für die wichtigsten der 3 Berichte. Die Kapitalflussrechnungen sind in drei Abschnitte gegliedert. Die erste, Cash von Operationen. ist das wichtigste. Hierbei handelt es sich um den Abschnitt, der den ausgewiesenen Jahresüberschuss aus der Gewinn - und Verlustrechnung zusammensetzt und die nicht zahlungswirksamen Kosten zurückgibt sowie die Veränderung der Vermögenswerte, wie Inventar usw., berücksichtigt. Die zweite, Cash aus Investitionstätigkeit. Ist, wo das Unternehmen Listen Gegenstände wie Investitionen, erworbene Unternehmen und Kauf / Verkauf von Aktien oder Anleihen. Der dritte Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Wo Dividendenausschüttungen, Aktienrückkäufe, Barmittel aus Anleiheemissionen und Schuldenrückzahlungen gelistet sind. Cash-Flow-Statement Beispiel-Walkthrough Wie bereits erwähnt, sehen wir uns auf Intel39s (INTC) Geschäftsjahr 2007 Cashflow-Anweisung, und dann kurz erklären jedes Element. Alle Werte sind in Millionen Dollar, und Klammern sind negative Werte (Barausstieg). Um dies etwas kurz zu halten, wurden einige Werbebuchungen zusammengefasst. Eine kurze Erläuterung zu jedem Einzelposten: Nettoertrag. Die Gewinn - und Verlustrechnung der Gewinn - und Verlustrechnung. Cash wird mit diesem Ausgangspunkt in Einklang gebracht. Abschreibung. Die Abschreibungen in der Gewinn - und Verlustrechnung haben keinen Einfluss auf die Barmittel. Für ein persönliches Beispiel, denken Sie an die Abschreibung in Ihrem vehicle39s Wert jedes Jahr. Obwohl es verringert Ihr Nettovermögen durch die Verringerung der Menge, die Sie das Auto für verkaufen könnte, hat es keinen Einfluss auf Ihre Bargeldbestände. Aktienbasierte Vergütung. Tech-Unternehmen wie Intel belohnen Mitarbeiter oft durch die Gewährung von Aktien oder Aktienoptionen. Der geschätzte Endwert dieser Erträge ist in der Gewinn - und Verlustrechnung zu erfassen. Die Ausgabe von Aktien oder Optionen verlangt jedoch keine Barmittel, daher wird der Aufwand hier wieder erhöht. Wertminderung. Der Wert der Vermögenswerte in der Bilanz wird in den meisten Fällen geschätzt. Intel39s Buchhalter entschieden, dass, wegen der schwachen Nachfrage, der Wert von einigen Vermögenswerten niedriger war, als wurde auf der Bilanz getragen. Die daraus resultierende Wertminderung wirkte sich auf den Bilanzwert aus, wirkte sich jedoch nicht auf die Kassenbestände aus. In dieser Position sind auch Abfindungsspesen enthalten, die in der laufenden Periode als Aufwand erfasst, aber noch nicht in bar ausgezahlt wurden. Steuerbegünstigung aus aktienbasierten Vergütungen. Wenn Mitarbeiter ihre Aktienoptionen ausüben, kann die Höhe des Gewinns erhalten sie abgeschrieben werden Intel39s Steuererklärung, da Arbeitnehmer Entschädigung steuerlich absetzbar ist. In der Kapitalflussrechnung wird dieser Wert von der laufenden Geschäftstätigkeit abgezogen und aus der Investitionstätigkeit als Umklassierung zugeführt. Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte. Ähnlich wie Abschreibungen oder Vermögensstörungen hat Intel einen Zeitplan festgelegt, um den Bilanzwert einiger seiner immateriellen Vermögenswerte über einen bestimmten Zeitraum abzubauen. Dies wirkt sich zwar auf die Bilanz aus und wird in der Gewinn - und Verlustrechnung als Aufwand erfasst, wirkt sich jedoch nicht auf Bargeld aus und wird hier wieder aufgenommen. Gewinne aus Beteiligungen. Wie im Bilanzartikel erwähnt, hält Intel Aktiengesellschaften in einigen wenigen Unternehmen, darunter VMware (VMW) und Micron (MU). Wie Ihr persönliches Portfolio wirken sich unrealisierte Gewinne und Verluste auf den Nettovermögen, aber nicht auf den Kassenbestand aus. Daher wird hier der in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasste Gewinn abgezogen. Latente Steuern. Wie in der Bilanz - prüfung erwähnt, stellen latente Steuern über oder unter-geschätzte Steuerverpflichtungen dar. Auch dies ist ein Trading-Account, nur für die Verfolgung von Steuerguthaben Änderungen in es sind ausschließlich für die Zwecke der Rechnungslegung und nicht mit Bargeld. Veränderungen der betrieblichen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Intel39s Forderungen, Inventar, Kreditorenbuchhaltung und andere Working Capital-Salden offensichtlich schwanken auf einer täglichen Basis. Zwei Dinge, die hier zu suchen sind die Forderungen steigenden (Intel nicht in der Lage, seine geschuldeten Barzahlungen zu sammeln) und Inventar steigt als Prozentsatz der Einnahmen. Diese stellen eine Schwäche in den Kundenstamm von Intel39s dar, und steigender Warenbestand ist ein großes Interesse, da Technologieprodukte in Wert sehr schnell degradieren. Im Laufe der Zeit sollte diese Werbebuchung zu Break-even arbeiten. Konsequente negative Werte deuten auf ein schlechtes Management der Erhebungs - und Bedarfsprognose hin. Cash Flow aus Geschäftstätigkeit. Die Summe aller obigen Positionen. Dies ist die Menge an Bargeld Intel verdient im Berichtszeitraum, eine der wichtigsten Daten zur Verfügung. Zugänge zum Sachanlagevermögen (Capital Expenditures). Etwaige Gegenstände, die das Unternehmen für Unternehmen kauft, die eine Nutzungsdauer über ein Jahr haben, gelten als quotcapital expendituresquot. Diese werden nicht in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst, sondern allmählich durch Abschreibungen verrechnet. Für Intel, das sind Dinge wie neue Chip-Herstellung Ausrüstung, Büromöbel, Computer, und so weiter. Akquisitionen, Nettobetrag erworben. Dies ist das Geld in den Kauf von anderen Unternehmen. Käufe von Available-for-Sale-Anlagen. Cash Intel legte in Kauf Eigenkapital und / oder Anleihen für den Zweck der Erzielung einer höheren Rendite. "Available-for-Salequot" bedeutet, dass diese normalerweise auf dem freien Markt durchgeführt werden. Fälligkeiten und Verkäufe von Available-for-Sale-Anlagen. Die Umkehrung der oben genannten. Einzahlungen aus Eigenkapital und / oder Anleihen, die in der Periode fällig oder verkauft wurden. Investitionen in nicht marktfähige Eigenkapitalinstrumente. Cash für eine erhebliche Beteiligung investiert, die außerhalb des Marktes getätigt wurde. In diesem speziellen Fall investierte Intel fast 1,5 Milliarden für eine Joint-Venture-Beteiligung an IM Flash Technologies. Nettoerlös aus Devestitionen. Cash aus dem Verkauf von verschiedenen Vermögenswerten und Unternehmen erhielt das Unternehmen nicht mehr als strategisch. Mit Blick auf die 10-K, umfasst dies die optischen Netzwerk-Komponenten-Gruppe, Medien-und Signalisierungs-Unternehmen, und mehrere andere. Sonstige Investitionstätigkeit. Das Fang-alles für investierende-basierte Elemente, die nicht irgendwo anders passen. Diese bestehen aus einer Anzahl von Gegenständen, die über das 10-K verteilt sind, die ich hier auflisten möchte. Cash Flow aus Investitionstätigkeit. Alle anlagebasierten Posten (hier die bisherigen 7) haben sich zusammen addiert. Abnahme der kurzfristigen Schulden. Cash Intel verwendet, um einige seiner kurzfristigen Schulden-Salden auszahlen. Einnahmen aus staatlichen Zuschüssen. Es gibt nicht viel Details dazu im 10-K. Vermutlich erhielt Intel einen nominalen Betrag von Bargeld von irgendeiner Regierungsagentur. Mehrwertsteuervorteile aus aktienbasierten Vergütungen. Siehe den ähnlichen Eintrag unter dem operativen Cash-Bereich. Zugänge zu langfristigen Schulden. Einzahlungen aus dem Verkauf von Unternehmensanleihen. Erlöse aus dem Verkauf von Anteilen an Mitarbeiter. Die meisten Tech-Unternehmen, und viele andere Unternehmen als auch, haben Mitarbeiter Aktienkauf Programme, wo die Mitarbeiter können Eigenkapital zu reduzierten Preisen zu kaufen. Hier werden die für diese Aktien gezahlten Barmittel der Intel39s-Mitarbeiter erfasst. Kauf und Abgang von Stammaktien. Der Betrag, den Intel ausgegeben hat, um zurückzukaufen und seine eigenen Aktien zurückzuziehen. Zahlung von Dividenden. Genau das, was es scheint - die Barauszahlung an die Aktionäre in Form von Dividenden. Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit. Alle finanzierungsorientierten Posten (hier die bisherigen 7) haben sich addiert. Nettoveränderung der liquiden Mittel. Berechnet als (Cash Flow aus dem operativen Cash-Flow aus der Investition von Cash Flow aus der Finanzierung). Dies ist die Menge an Bargeld hinzugefügt oder subtrahiert von Intel39s Bilanz während des Zeitraums. In diesem Fall erhöhte Intel sein Guthaben um 709 Millionen Dollar im Laufe des Geschäftsjahres. Free Cash Flow. Der Free Cash Flow kann auf zwei Arten berechnet werden. Klassisch seine (Netto-Cash Operations Abschreibungen - Kapitalausgaben). MagicDiligence und Joel Greenblatt in dem kleinen Buch, das den Markt schlägt. (Net Cash Operations - Abschreibung). Der freie Cashflow ist das Geld, das dem Unternehmen zur Verfügung steht, um durch Aktienrückkäufe oder Dividendenzahlungen in Wachstum zu investieren oder an Aktionäre zurückzuzahlen. MagicDiligence nutzt Abschreibungen, da dies eine genauere Sicht auf quotmaintenance Investitionsquoten ist. Die traditionelle Berechnung kann die Investitionstätigkeit für das Wachstum (zum Beispiel den Kauf neuer Immobilien oder Gebäude), die ungerecht skiff die freie Cashflow-Berechnung für schnell wachsende Unternehmen. Ausschüttungsquote. Berechnen als (Dividenden / Free Cash Flow). Dieser Prozentsatz zeigt Ihnen, wie viel freier Cashflow in Dividenden ausgezahlt wird. Ein zu hoher Prozentsatz (über 60-70) könnte auf eine nicht nachhaltige Dividende hindeuten. Kostenlose Cash Flow Margin. Berechnen Sie als (Free Cash Flow / Umsätze). Dies ist die Menge von jedem Dollar Umsatz, der in Free Cash Flow umgewandelt wird. Je höher desto besser hier. Achten Sie auf mindestens 5. Intel39s sehr hohe 21-Zahl ist nur ein weiterer Hinweis auf die Top-Qualität der Natur. Kostenlose Cash-to-Earnings Ratio. Berechnen Sie als (Free Cash Flow / Nettoertrag). Eine große rote Fahne ist, wenn dieses konsequent weniger als 100 ist. Wir besprechen dieses mehr in den rot / grünen Markierungsfahnenartikeln. Nun haben wir eine funktionierende Erklärung für alle drei Abschlüsse, die alle öffentlichen Körperschaften der SEC berichten. Als nächstes schauen wir bei 10 Rechnungswesen roten Flaggen, um bei der Prüfung dieser Aussagen zu suchen. Erhalten Sie uneingeschränkten Zugang zu unserer EXKLUSIVEN Sammlung von nützlichen, einfachen und effektiven Aktien-Screening-Tools Unsere Zaubersprüchen bieten Magic-Style-Ranking-Screens für Magic Formula, Value und Wachstum Investoren. Unsere Spell Caster Screener können Sie erstellen die Magic-Stil-Bildschirm Ihrer Träume. 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